第460章 火烧眉毛(二)
LVMH虽然是个庞然大物,历史悠久,但它股权分散,股东之间并不团结。
1987年10月份,LVMH集团遭遇股价大跌后,贝尔纳·阿尔诺通过个人、银行、以及迪奥母公司,总共拿下LVMH集团总股本中的%,其中有%归属于阿尔诺个人所有。
据陈林芝所知,当时阿尔诺从银行质押贷款一大笔钱,再加上他之前的个人财富,联合包括酩悦·轩尼诗前总裁在内的一批人,这才艰难实现针对LVMH集团的控股。
考虑到陈林芝投资的迪奥以及迪奥母公司,只是参与进整个LVMH集团控股计划的出资方之一,所以整体来看一旦有新的势力控制LVMH集团,对阿尔诺个人影响比较大,对陈林芝的影响却不是太大,反正他只是参股的小股东罢了,没必要对此太过于着急。
再加上自从阿尔诺摇身一变成为LVMH集团董事会主席之后,慢慢放松了对迪奥的关注,甚至有将这个品牌反过头来纳入LVMH集团的意思,不太关注包括陈林芝在内的一批迪奥股东们的利益。
所以,等到阿尔诺介绍完大概情况之后,陈林芝不仅没着急,反而有点幸灾乐祸的念头。
仔细说起来,阿尔诺收购LVMH集团的过程有点复杂,大概是他个人出资了数亿美金,剩下的钱则是通过迪奥以及迪奥的母公司博萨克集团,从银行贷款了十多亿美金。
拿空手套白狼来形容其实也没错,因为无论是阿尔诺还是博萨克集团和迪奥,实际上都没掏出那么多钱,通过银行的关系先拿还没到手的LVMH集团股票做抵押,紧接着再贷款正式收购LVMH集团的股票,直到现在仍然欠了十多亿美金的贷款没有偿还。
这种做法在兼并收购活动中比较常见,被称之为LBO,也就是杠杆收购,指的是拿收购目标的资产作为债务抵押,进而收购另一家公司的策略,可以将现金开支降到最小,代价则是需要支付高额利息。
在杠杆收购案例中,偶尔甚至能看见有人只掏出10%现金,却拿下100%收购目标的例子,很适合野心家们实现蛇吞象。
陈林芝不需要,他现在太有钱了,很难碰到需要孤注一掷的优质资产,而且可投资的对象太多,没必要去恶意收购某些公司的股份。
就拿阿尔诺收购LVMH集团时候来说,多花了不少冤枉钱,平均溢价在35%以上,两三年过去了仍然还没实现盈利,迪奥品牌的发展也因此被拖累,许多利润没有被用于扩张,而是用在了偿还银行欠款上,每年需要偿还的利息就高达八千多万美金,要不是LVMH集团股价一直在涨,这项投资已经亏大了。
直到目前为止,当初选择投资迪奥的回报率,远远低于陈林芝的其他项目,这大概就是他不太喜欢传统生意的原因,回报周期太过于漫长。
而高通公司、微软这些高科技企业就厉害多了,微软的市值已经突破一百二十亿美金,从去年发布的Windows386版本开始,几乎已经奠定了在个人操作系统领域的霸主地位,一份操作系统对外售价一百一十美金,其中有九十七美金左右都是毛利,去年一整年足足卖出八十多万套Windows386版本的操作系统,展现出超高的成长潜力,而高通签订的订单总价值突破八亿美金,这样的投资项目谁不喜欢?
陈林芝此时此刻坐在阿尔诺身旁,打了个饱嗝,半开玩笑半认真地说道:“刚好,既然有人打算恶意收购,你就开个高价把股份都卖给他,争取还清银行贷款后还能赚个十亿美金左右,也不算白忙活一场,我们退出LVMH集团,把利润拿去全面扩张迪奥品牌。”
阿尔诺本以为陈林芝会跟自己一样担心,闻言略微错愕,随即叹气道:“我不是在跟你开玩笑,被他们抢走决策权,哪怕仅仅只是足以威胁到我们,都有可能会导致投资LVMH集团失败,到时候如果没钱偿还银行借款,不仅我会倒霉,你们也会跟着出现亏损。我们是合作伙伴关系,利益紧密相关,当初我决定投资LVMH集团时候你也是支持的。”
“我确实看好奢侈品产业的市场前景,但是你也说了这次对方来势汹汹,想要威胁到你的控股地位,至少也需要掏出十几二十亿美金吧,这意味着如果选择帮你的忙,代价会比较大。”
陈林芝把话题摊开了说,接着淡定补充道:“你想继续从银行借钱应该不太可能了,所以才会来这里找我,对方既然能够吸引那么多潜在卖家,选择将持有的LVMH集团股票卖给他们,说明出价肯定比较可观。我不是不想帮你,而是一旦选择帮你,要掏的钱肯定少不了,比如让我以更高的价格出面收购部分股票,溢价过多绝对不符合我的利益,除非能让我看见更加清晰的利润点才行。”
欧美国家的商人谈事情,说话方式往往比较直白,不借钱就是不借钱,不同意就是不同意,没有那么多顾及旁人脸面的弯弯绕绕。
本来就欠了银行一大笔钱,质押时候银行方面也会计算风险,一般不可能全额借出,能借出抵押资产的七八成已经相当不错,阿尔诺确实很难再从银行借到钱了,因此才会找到陈林芝这里寻求帮助。
阿尔诺听完这番话,顿时明白想要凭空让陈林芝出手帮忙不太可能了,大家都是精明的商人,他对此倒是并不在意,表情依然冷静,告诉说:“自从我接手LVMH集团的董事会主席位置之后,这家公司的营业额和利润增长速度都很快,带来了比较可观的收益。或许你能借给我一笔钱,利息可以高出银行的贷款利率,也可以签一份对赌协议,比如先确定某个数字,承诺如果收益达不到你的预期,我和公司会以一个让你满意的价格回购这批股份,这些都是能够商量的。”
陈林芝不动声色,正在考虑着如何趁火打劫。
其实他也明白,在这个年代投资LVMH集团,哪怕短期内因为高价收购出现损失,从长远来看多半不会亏损,归根结底需要想明白的,无非是值不值得的问题……
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1987年10月份,LVMH集团遭遇股价大跌后,贝尔纳·阿尔诺通过个人、银行、以及迪奥母公司,总共拿下LVMH集团总股本中的%,其中有%归属于阿尔诺个人所有。
据陈林芝所知,当时阿尔诺从银行质押贷款一大笔钱,再加上他之前的个人财富,联合包括酩悦·轩尼诗前总裁在内的一批人,这才艰难实现针对LVMH集团的控股。
考虑到陈林芝投资的迪奥以及迪奥母公司,只是参与进整个LVMH集团控股计划的出资方之一,所以整体来看一旦有新的势力控制LVMH集团,对阿尔诺个人影响比较大,对陈林芝的影响却不是太大,反正他只是参股的小股东罢了,没必要对此太过于着急。
再加上自从阿尔诺摇身一变成为LVMH集团董事会主席之后,慢慢放松了对迪奥的关注,甚至有将这个品牌反过头来纳入LVMH集团的意思,不太关注包括陈林芝在内的一批迪奥股东们的利益。
所以,等到阿尔诺介绍完大概情况之后,陈林芝不仅没着急,反而有点幸灾乐祸的念头。
仔细说起来,阿尔诺收购LVMH集团的过程有点复杂,大概是他个人出资了数亿美金,剩下的钱则是通过迪奥以及迪奥的母公司博萨克集团,从银行贷款了十多亿美金。
拿空手套白狼来形容其实也没错,因为无论是阿尔诺还是博萨克集团和迪奥,实际上都没掏出那么多钱,通过银行的关系先拿还没到手的LVMH集团股票做抵押,紧接着再贷款正式收购LVMH集团的股票,直到现在仍然欠了十多亿美金的贷款没有偿还。
这种做法在兼并收购活动中比较常见,被称之为LBO,也就是杠杆收购,指的是拿收购目标的资产作为债务抵押,进而收购另一家公司的策略,可以将现金开支降到最小,代价则是需要支付高额利息。
在杠杆收购案例中,偶尔甚至能看见有人只掏出10%现金,却拿下100%收购目标的例子,很适合野心家们实现蛇吞象。
陈林芝不需要,他现在太有钱了,很难碰到需要孤注一掷的优质资产,而且可投资的对象太多,没必要去恶意收购某些公司的股份。
就拿阿尔诺收购LVMH集团时候来说,多花了不少冤枉钱,平均溢价在35%以上,两三年过去了仍然还没实现盈利,迪奥品牌的发展也因此被拖累,许多利润没有被用于扩张,而是用在了偿还银行欠款上,每年需要偿还的利息就高达八千多万美金,要不是LVMH集团股价一直在涨,这项投资已经亏大了。
直到目前为止,当初选择投资迪奥的回报率,远远低于陈林芝的其他项目,这大概就是他不太喜欢传统生意的原因,回报周期太过于漫长。
而高通公司、微软这些高科技企业就厉害多了,微软的市值已经突破一百二十亿美金,从去年发布的Windows386版本开始,几乎已经奠定了在个人操作系统领域的霸主地位,一份操作系统对外售价一百一十美金,其中有九十七美金左右都是毛利,去年一整年足足卖出八十多万套Windows386版本的操作系统,展现出超高的成长潜力,而高通签订的订单总价值突破八亿美金,这样的投资项目谁不喜欢?
陈林芝此时此刻坐在阿尔诺身旁,打了个饱嗝,半开玩笑半认真地说道:“刚好,既然有人打算恶意收购,你就开个高价把股份都卖给他,争取还清银行贷款后还能赚个十亿美金左右,也不算白忙活一场,我们退出LVMH集团,把利润拿去全面扩张迪奥品牌。”
阿尔诺本以为陈林芝会跟自己一样担心,闻言略微错愕,随即叹气道:“我不是在跟你开玩笑,被他们抢走决策权,哪怕仅仅只是足以威胁到我们,都有可能会导致投资LVMH集团失败,到时候如果没钱偿还银行借款,不仅我会倒霉,你们也会跟着出现亏损。我们是合作伙伴关系,利益紧密相关,当初我决定投资LVMH集团时候你也是支持的。”
“我确实看好奢侈品产业的市场前景,但是你也说了这次对方来势汹汹,想要威胁到你的控股地位,至少也需要掏出十几二十亿美金吧,这意味着如果选择帮你的忙,代价会比较大。”
陈林芝把话题摊开了说,接着淡定补充道:“你想继续从银行借钱应该不太可能了,所以才会来这里找我,对方既然能够吸引那么多潜在卖家,选择将持有的LVMH集团股票卖给他们,说明出价肯定比较可观。我不是不想帮你,而是一旦选择帮你,要掏的钱肯定少不了,比如让我以更高的价格出面收购部分股票,溢价过多绝对不符合我的利益,除非能让我看见更加清晰的利润点才行。”
欧美国家的商人谈事情,说话方式往往比较直白,不借钱就是不借钱,不同意就是不同意,没有那么多顾及旁人脸面的弯弯绕绕。
本来就欠了银行一大笔钱,质押时候银行方面也会计算风险,一般不可能全额借出,能借出抵押资产的七八成已经相当不错,阿尔诺确实很难再从银行借到钱了,因此才会找到陈林芝这里寻求帮助。
阿尔诺听完这番话,顿时明白想要凭空让陈林芝出手帮忙不太可能了,大家都是精明的商人,他对此倒是并不在意,表情依然冷静,告诉说:“自从我接手LVMH集团的董事会主席位置之后,这家公司的营业额和利润增长速度都很快,带来了比较可观的收益。或许你能借给我一笔钱,利息可以高出银行的贷款利率,也可以签一份对赌协议,比如先确定某个数字,承诺如果收益达不到你的预期,我和公司会以一个让你满意的价格回购这批股份,这些都是能够商量的。”
陈林芝不动声色,正在考虑着如何趁火打劫。
其实他也明白,在这个年代投资LVMH集团,哪怕短期内因为高价收购出现损失,从长远来看多半不会亏损,归根结底需要想明白的,无非是值不值得的问题……
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